Posteado por: fernando2008 | 24 enero 2009

George Soros. El nuevo paradigma de los mercados financieros.

Hace tiempo, leí un criterio de calificación que me encantó: “Los alumnos montarán un negocio de… y éste deberá ser rentable”. Se podrá discutir la cuantía de  la rentabilidad, pero no la objetividad del criterio.
Cuando George Soros comenzó a escribir, ya había aprobado brillantemente: se dedicó a los negocios, se hizo millonario y, una vez que se hizo millonario, mantuvo su fortuna a pesar de la crisis. Después, sólo después, se puso a filosofar.
Me ha interesado este libro. La prueba de ello es que tengo 25 páginas de notas tomadas durante su lectura. Dicha lectura no ha sido fácil, y debe hacerse como la he hecho yo: con papel, lápiz y un diccionario de economía al lado. Pero merece la pena.
El núcleo del libro es la teoría de la reflexibilidad. Según ésta, las persona basan sus decisiones no en la situación real, sino en la interpretación que tienen ellas de la situación. Sus decisiones cambian la situación, y esos cambios tienden a cambiar las percepciones. Es un bucle de retroalimentación. Por eso los fenómenos sociales, como por ejemplo la economía, tienen una estructura distinta de la de los fenómenos físicos, porque los participantes no sólo buscan entender la situación, sino influir en ella. Se supera así la idea de la Ilustración de que la realidad es algo separado e independiente de la razón. Aceptando esta teoría, se logrará una mejor comprensión de cómo funcionan los mecanismos financieros… pero los economistas perderán algo de su prestigio.
La idea fundamental que he sacado del libro de Soros es la del fracaso del capitalismo. Puede que no sea este año, o dentro de cinco. Pero fracasará y la crisis actual es una buena señal de su futuro fracaso. No se puede sustentar una teoría económica o una forma de vida, en la hipótesis del crecimiento perpetuo de las ganancias. Sencillamente porque vivimos en un mundo finito, en el que todas las cosas que existen pueden ser cuantificadas.
La idea de las ganancias infinitas nos ha llevado a esta crisis. Nuestra economía funcionó bien mientras estaba en alza, y para que siguiera funcionando bien, debía seguir en alza. Por lo tanto, las empresas se lanzaron a una carrera de lo que pudorosamente se llama “contabilidad imaginativa” y que en realidad debía llamarse “delitos contables”. Si no hay beneficios, no hay nuevos clientes. Si no hay nuevos clientes, no hay beneficios. Inventemos pues los beneficios. Es la vieja estafa de la pirámide. Las agencias de rating modifican a la baja sus criterios una y otra vez a mayor gloria de la cuenta de resultados. Así, cavan la tumba de su propio descrédito. Aristócratas de las finanzas caen en el timo y la gente corriente se ríe o se escandaliza. No se dan cuenta de que todos estamos dentro de esa pirámide de la que la Seguridad Social es solamente el vértice.
Otra teoría que también ha caído después de esta crisis, es la de la autorregulación del mercado. El mercado es hoy a escala mundial y la crisis es también a escala planetaria, por primera vez desde la Gran Depresión. Pero ahora, los delincuentes económicos internacionales (la frase es mía, no de Soros) inventan maneras de engañar a más velocidad que la que se dan los estados para impedir el engaño. Y además, el dinero atraviesa el planeta en segundos gracias a la informática. Ese dinero llega a los paraísos fiscales y al bolsillo de los ladrones, dejando en su país de origen únicamente empresas en quiebra y trabajadores en paro. La autorregulación funcionaba por países y con ciclos, pero las dimensiones espacio-temporales ahora son distintas.
La última reflexión que provoca el libro es sobre la especulación. Por cada unidad monetaria que existe en el mundo, creando riqueza y generando empleo, existen otras veinte dedicadas a la especulación. Leemos en la prensa pérdidas de miles de millones, fortunas que se volatilizan. No es cierto o, al menos, no es como lo cuentan. Pongamos un ejemplo. Un hábil especulador invierte un euro de su bolsillo. Con el apalancamiento consigue 1.000€. Como su “cash flow” es muy bueno, consigue “hedge funds” por valor de 500.000 €. Gestiona derechos de compra o “call warrant” y derechos de venta o “put warrant” por otros 500.000 €. Mientras realiza todas estas operaciones, va cobrando, y poniendo en paraísos fiscales, sus comisiones, que están al margen de la buena marcha de la empresa y que pueden ser de un 10% independientemente de los resultados que dichas operaciones tengan al final. Como ha gestionado 1.001.000€, su comisión será de 100.100€. La empresa quiebra, no podía ser de otra manera, los obreros se van al paro y el pobre especulador, totalmente deprimido declara: “Quedaos con mi euro. Estoy arruinado. Lo dejo todo y me voy a las islas Caimán”.
Esto debe ser lo que llaman “la magia del mercado”.

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Responses

  1. libros de Economia?

  2. Bueno, no sé cual que la pregunta ni quién eres, pero sí. Libros de economía. Hago una reseña de loos libros que leo y me parecen interesantes, y pongo la reseña en mi bitácora.

  3. Que tal , podrías explicar un poco más detenidamente la teoría de la reflexividad, he empezado a leer ese libro pero no me queda tan clara.
    Gracias

  4. Te prometo una entrada mongráfica sobre dicha teoría.

  5. Quisera y me explicase algo, porque dudo haber entendido bien el libro
    Algo extraño a mi juicio es cuando menciona que las burbujas son endémicas del sistema y por lo tanto Soros sugiere que los reguladores estatales deban intervenir para evitar que se hinchen demasiado; Ya que los Gobiernos deben reconocer que los mercados no se corrigen a sí mismos; Sin embargo los procesos de manipulación y cognoscitiva, establece que no existe una conexión reciproca… así que, como puede lograr el gobierno regular las leyes de mercado si este comienza a desempeñarse como un “participante” mas; se supone que no hay conocimiento perfecto y las decisiones son imperfectas o como el lo llama “la reflexividad de la interferencia”, vendría de nueva cuenta a posicionarse.

  6. Evidentemente Soros eligió muy bien el ejemplo de las moléculas. Tú no puedes prever la trayectoria de una molécula, pero sí la del conjunto de moléculas. Por eso en la parte segunda del libro “La crisis actual y más allá” en el apartado 8 “Algunas políticas recomendables” (Fíjate bien, recomendables) da cinco recomendaciones. No son dogmas, porque el gobierno también es participante, pero pueden servir.
    Espero haberte ayudado. Pero recuerda: ¡no soy experto en Economía! Soy simplemente un lector.

  7. ¿podrías decirnos cuales son las cinco recomendaciones que hace soros?
    Gracias. Muy bueno tu artículo e intrigante por lo que soros explica.

  8. 1º El mercado financiero está sin control. Debe regularse pero sin ponerle una mordaza.
    2º Las autoridades deben controlar más las fases expansivas y controlar no sólo la oferta de dinero sino también la creación de crédito.
    3º Hay que controlar el apalancamiento.
    4º Es necesario crear una cámara de compensación para asegurar el pago de los créditos.
    5º Sería conveniente que los poseedores de hipotecas sub prime conserven suss casas. La ejecución de hipotecas baja el valor de las propiedades y puede desestabilizar barrios enteros.
    Gracias a ti.

  9. La realidad es que este tal Soroswich, judio Hungaro para mas señas, es un especulador nato, que a veces se hace llamar filantropo de algunas universidades de paises del este de europa.Todo lo que diga sera respetable si guarda relacion con lo que hace.Su trabajo es especular.A la libra Inglesa la obligo a devaluar con su poder hace ya algunos años y gano millones de libras en un dia.

  10. […] 1, 2, 3, 4 y […]

  11. ¿?

  12. Aun conservas las 25 paginas de notas?

  13. Por supuesto. Manuscritas en una libreta ¿Por?

  14. yo quisiera entender mejor este libro … no existe resumenes de cada capitulo?

  15. quisiera saber si existen resumenes de cada capitulo…

  16. existen resumenens por capitulo? por favor

  17. quisiera saber porfavor si existe resumen por capitulo

  18. existen resumenes por capitulo?

  19. Yo no hago resúmenes del libro que comento. Solo pongo la idea que he sacado de él. Me temo que algún profesor ha puesto como tarea resumir este libro.

  20. Si el mundo fuera un tablero de ajedrez, y sus piezas los seres humanos, George Soros sería uno de los mejores jugadores. Para él, ciertamente, los seres humanos, sus emociones, sus ideales, hasta sus más nobles impulsos, no son más que piezas que mover y remover con su mano que a todos nos mece…

  21. Muy cierto.


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